Como o dividendo chega

O dividendo de uma ação estrangeira é pago em dólares no exterior. Para chegar ao dono de um BDR, ele passa por uma cadeia: imposto retido na fonte, repasse pela instituição depositária, conversão para reais e crédito em data posterior. O valor que cai na conta é menor do que o anunciado, e a taxa de câmbio que importa é a do dia da conversão.

A empresa paga em dólares no exterior

A empresa estrangeira anuncia um dividendo por ação, em dólares. Na data de pagamento, ela envia o valor total para os detentores das ações. Para os detentores de recibos, o pagamento é feito à instituição depositária, que é a dona legal das ações. A instituição depositária recebe o valor em dólares, já com o imposto retido na fonte.

O imposto retido na fonte é cobrado pelo país de origem da empresa, antes de qualquer repasse. A alíquota varia de acordo com o país e com acordos de bitributação. O leitor deve verificar a alíquota aplicável ao país da empresa em que investe. Esse imposto é uma parte do motivo pelo qual o valor que chega é menor do que o anunciado.

A instituição depositária repassa o que sobrou

Depois de receber o dividendo líquido de imposto, a instituição depositária repassa o valor para os detentores dos recibos. Esse repasse é feito em reais, e a instituição pode cobrar uma taxa pelo serviço. Essa taxa é descontada do valor antes do crédito. O leitor deve verificar se a instituição cobra taxa e qual é o valor.

Além da taxa, a instituição pode levar alguns dias para processar o repasse. O prazo entre o pagamento no exterior e o crédito na conta do investidor pode variar. O leitor não deve esperar que o dividendo caia na conta no mesmo dia do pagamento no exterior.

A conversão para reais usa a taxa do dia

O dividendo é pago em dólares, mas o investidor em BDR recebe em reais. A conversão é feita pela instituição depositária, usando a taxa de câmbio do dia em que a conversão é realizada. Essa data pode não ser a mesma do pagamento no exterior. Portanto, a taxa de câmbio que importa é a do dia da conversão, não a do dia do anúncio do dividendo.

Se o dólar cair entre o anúncio e a conversão, o investidor receberá menos reais pelo mesmo valor em dólares. Se o dólar subir, receberá mais. O investidor não tem controle sobre a data da conversão, que é definida pela instituição depositária. Por isso, o valor em reais pode variar mesmo que o valor em dólares seja fixo.

O valor que cai na conta é menor do que o anunciado

O valor anunciado pela empresa é o dividendo bruto por ação, em dólares. Desse valor, são descontados o imposto retido na fonte e a taxa da instituição depositária. Depois, o valor líquido em dólares é convertido para reais pela taxa do dia da conversão. O resultado é o valor que cai na conta do investidor.

Esse valor é sempre menor do que o valor bruto anunciado, por causa dos descontos. A diferença pode ser significativa, dependendo da alíquota do imposto e da taxa da instituição. O leitor deve estar ciente desses descontos antes de calcular o rendimento esperado de um BDR.

Onde verificar as taxas e alíquotas atuais

O leitor deve verificar as taxas e alíquotas atuais no site da instituição depositária e no site da empresa. A instituição depositária publica as taxas de repasse e a alíquota do imposto retido na fonte pode ser encontrada no site da empresa ou no prospecto do recibo. A taxa de câmbio usada na conversão é publicada pela instituição depositária após o crédito.

O leitor também pode consultar a página do recibo na B3, que pode trazer informações sobre dividendos. É importante usar fontes oficiais, pois as taxas e alíquotas mudam com o tempo. O leitor não deve confiar em informações desatualizadas de terceiros.

O que fazer se o dividendo não cair na data esperada

Se o dividendo não cair na conta na data esperada, o leitor deve verificar o status do pagamento na instituição depositária. Pode haver atraso no repasse ou na conversão. O leitor também deve verificar se a posição estava aberta na data de corte, que é a data em que o investidor precisa ter o recibo para ter direito ao dividendo.

Se a posição foi comprada após a data de corte, o investidor não tem direito ao dividendo, mesmo que a compra tenha sido feita antes do pagamento. O leitor deve conhecer a data de corte e a data de pagamento, e não esperar receber dividendos de posições compradas após a data de corte.